電池ETF（561910）逆勢(shì)上漲，一度飆漲1.4%，成份股天華新能漲超9%，富臨精工漲超8%，天能股份、天賜材料、容百科技、欣旺達(dá)、南網(wǎng)儲(chǔ)能等跟漲。

在市場(chǎng)整體震蕩趨勢(shì)下，電池板塊為何走出逆勢(shì)行情？東吳證券指出，中長(zhǎng)期維度看，全球缺電背景+地緣沖突爆發(fā)，能源安全意識(shí)提升，“十五五”期間全球儲(chǔ)能有望進(jìn)入可持續(xù)的增長(zhǎng)階段。

地緣沖突推高能源成本，現(xiàn)貨布倫特和WTI原油價(jià)格已分別飆升至112美元和98美元。高盛最新報(bào)告上調(diào)油價(jià)預(yù)期，警告極端情況下油價(jià)將刷新歷史紀(jì)錄——147美元。歐洲TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨單日漲幅超20%，較年內(nèi)低點(diǎn)翻倍。能源價(jià)格的暴漲直接刺激了戶用儲(chǔ)能和獨(dú)立儲(chǔ)能的迫切需求。與此同時(shí)，澳洲、英國(guó)、匈牙利等多國(guó)接力推出巨額戶儲(chǔ)補(bǔ)貼政策，疊加歐洲能源自主可控的長(zhǎng)期邏輯，戶儲(chǔ)訂單重回高增，大儲(chǔ)項(xiàng)目收益率也有望隨能源價(jià)格上漲而改善。

其次，AI算力爆發(fā)引發(fā)“缺電”焦慮，算電協(xié)同成為新增長(zhǎng)極。隨著人工智能大模型的快速迭代，數(shù)據(jù)中心能耗激增，北美等地已出現(xiàn)電力供應(yīng)缺口。儲(chǔ)能作為削峰填谷的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，能夠保障數(shù)據(jù)中心供電穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)算電協(xié)同。目前特斯拉已量產(chǎn)應(yīng)用相關(guān)技術(shù)，預(yù)計(jì)2026年下半年有望大規(guī)模推廣，這將為大儲(chǔ)板塊打開(kāi)全新的增量空間。

從基本面來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)數(shù)據(jù)驗(yàn)證行業(yè)高景氣。電池環(huán)節(jié)樣本企業(yè)3月排產(chǎn)同比大幅增長(zhǎng)37%，環(huán)比增長(zhǎng)22%，4月排產(chǎn)將延續(xù)提升趨勢(shì)。成本端方面，碳酸鋰價(jià)格在14萬(wàn)元/噸附近趨穩(wěn)，終端儲(chǔ)能項(xiàng)目盈利受擾動(dòng)較小，且伴隨大電芯應(yīng)用，儲(chǔ)能成本有望進(jìn)一步優(yōu)化。在加工費(fèi)上漲及潛在庫(kù)存收益的預(yù)期下，頭部企業(yè)一季度業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增。

電池ETF招商（561910）跟蹤的中證電池主題指數(shù)儲(chǔ)能含量近六成，包含陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、先導(dǎo)智能、天賜材料等行業(yè)龍頭。覆蓋動(dòng)力、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游。投資者可借道產(chǎn)業(yè)鏈一鍵打包的電池ETF（561910）[聯(lián)接A：016019；聯(lián)接C：016020]布局。